mar 20

Bonos del Estado, todavía una oportunidad de compra?



Los bonos del Estado español dan una rentabilidad muy superior a la de las Letras del Tesoro y a los depósitos bancarios. Sí que es verdad que la rentabilidad sube con el plazo de la inversión, a mayor plazo, mayor rentabilidad, pero en los plazos cortos de 1 año o menos, las rentabilidades actuales son realmente ínfimas. Las letras del Tesoro a 12 meses dan una rentabilidad del 1,363%. Lo mismo ocurre con los depósitos bancarios por un diferente motivo. El Banco de España advierte que hay que remunerar a un máximo del 1,75% anual en un depósito a 12 meses.
En las subastas de deuda pública del Tesoro, para los bonos del Estado a 5 años se ofrece una rentabilidad del 3,573%. Eso ya no está tan mal. En bonos a 10 años, la rentabilidad es del 4,917%. Una buena rentabilidad para un riesgo controlado. El Estado español es todavía un Estado solvente hoy pero, lo seguirá siendo en un futuro? Y otra duda, se comerá la inflación el rendimiento de los bonos del Estado?

sep 14

Bonos del Estado más rentables en 2012



Los bonos del Estado están subiendo de rentabilidad con la crisis de la deuda pública. Los inversores no se fían de la salud de las finanzas del Estado y creen que el déficit no parará de subir haciendo más difícil la devolución de la deuda.

Es bueno comprar bonos del Estado ahora? Depende. Si el rescate y las compras de bonos del Estado del Banco Central Europeo  tranquilizan los mercados y con la ayuda de los socios europeos, el Estado Español es un Estado solvente y, por tanto, los inversores van a cobrar sus bonos del Estado. Como la rentabilidad es alta, del 5,6% en el bono a 10 años en el mercado secundario, la inversión es más rentable que invertir en otros países como Francia, Alemania, o fuera del euro como Reino Unido o Estados Unidos.

Por supuesto, las cosas pueden ir a peor. El Banco Central Europeo puede comprar bonos del Estado de forma ilimitada pero está claro que Alemania y otros países no ven con buenos ojos estas compras ilimitadas ya que piensan que al final ellos tendrán que pagar la factura de una deuda que no se podrá pagar. Por ello, los mercados no se acaban de tranquilizar y, en el horizonte, esto implica una mayor rentabilidad para los bonos del Estado, lo cual a su vez, es bueno para el inversor en bonos que saca una mayor rentabilidad que en un bono de Alemania por ejemplo y eso lo convierte en una buena oportunidad de inversión. Eso sí, no garantizada del todo. El riesgo de insolvencia está ahí.

Las rentabilidades de los bonos en la última subasta han sido estas:

  • Bonos a 3 años                  3,676%
  • Bonos a 5 años                  4,603%
  • Obligaciones a 10 años    6,647%