La rentabilidad de los Bonos del Estado ha dejado de aumentar en los últimos meses. Ayer se subastaron letras del Tesoro a 3 y 6 meses y la rentabilidad bajó hasta el 0,93% y el 1,38% respectivamente, lo que indica que la deuda pública española está ahora más estabilizada y no está acechada por la especulación en contra y que los inversores la ven suficientemente garantizada. Y esto teniendo en cuenta que la situación de la deuda pública de Portugal llevará al pais vecino a su rescate por la Unión Europea, pero los mercados de deuda publica no creen que esto tenga que afectar a España.

La rentabilidad de los bonos y obligaciones del Estado en su última subasta del 2011 ha sido:

• Bonos del Estado a 3 años…. 3,254%
• Bonos del Estado a 5 años… 4,389%
• Obligaciones del Estado a 10 años… 5,162%
• Obligaciones del Estado a 15 años… 5,953%
• Obligaciones del Estado a 30 años… 5,875%

Sin duda, el año 2011 ha marcado una mejora de la cotización de los bonos del Estado en el mercado debido, sin duda, a la mayor solidez de las medidas gubernamentales al encarar los problemas principales que no son otros que la falta de dinero en las arcas publicas, ya sea por pensiones, seguro de desempleo, funcionarios  públicos, etc.

Una mayor confianza en los Bonos del Estado, se traducirá en una menor rentabilidad y, por tanto, en una pérdida del atractivo de los bonos del Estado respecto a depositos bancarios como el Deposito Top del Banco Popular 12 meses o la Cuenta Naranja de ING.

Los bonos del Estado, que son a 3 y 5 años tienen una rentabilidad bastante menor, pero en contrapartida su plazo más corto evita esa fuerte volatilidad que puede llevar a bajo rendimiento suponiendo que se quiera vender el bono del Estado antes de su vencimiento. La elección entre letras, bonos u obligaciones dependerá del horizonte de inversión, el tiempo en que el inversor prevea que puede estar invertido, y diversificar por plazos, no meterlo todo a largo plazo, ni todo a corto con una nula rentabilidad. Y, por supuesto, no todo termina en la deuda pública.

Tambien hay cuentas y depósitos bancarios con una buena rentabilidad como la cuenta Azul de iBanesto al 3,40% los 4 primeros meses da una rentabilidad similar a la de un bono del Estado a un plazo mucho menor y con una solvencia alta aunque siempre inferior a la del Tesoro Publico.

Otras ofertas de cuentas y depositos de caja y bancos solventes para aprovechar en 2011:

• ING Cuenta Naranja al 3,30% TAE (4 meses)
• Deposito TOP bancopopular-e al 3,65% TAE a 12 meses
  

Grecia está acosada por el alto déficit público y el desmán de sus finanzas y eso castiga a todos los paises cuyas finanzas no son muy sólidas tales como España o Portugal, exigiendo un mayor tipo de interés por la deuda pública, ya sean Letras del Tesoro, Bonos u Obligaciones del Estado.

Por supuesto, la rentabilidad del bono del Estado a 3 años, por debajo del 3% no es muy elevada pero en línea con cuentas y depósitos que dan un 3% de rentabilidad como la Cuenta Azul de iBanesto que da el 3,50% TAE para los primeros meses hasta el mes de enero de 2.011.

Si actualmente, la rentabilidad de los bonos del Estado está del orden del 2-3% para 3 y 5 años, es de esperar que su rentabilidad suba para las nuevas emisiones de Bonos. Sin embargo, hay que entender que las emisiones ya emitidas de bonos del Estado, pueden sufrir una disminución de su valor en el mercado financiero ya que un aumento de la rentabilidad exigida por el inversor, implica una bajada de su precio para “estar en valor”.

La bajada en el valor de un bono del Tesoro o cualquier otro activo financiero es el riesgo de cualquier inversión de este tipo, que no está protegido sino a merced de los tendencia de los tipos de interés del mercado. Eso ocurre a largo plazo. Otra opción es invertir a corto plazo, donde no se tiene ese riesgo de volatilidad de las inversiones ya que una oscilación en su precio no se comería los beneficios, ya que el precio o valor del bono sería casi fijo.

Contratar un depósito bancario sería una opción de seguridad. Por ejemplo, el Depósito IN de la Caixa de Pensions ofrece una rentabilidad del 3% a 1 año. El Banco Popular ofrece el Deposito Top bancopopular-e a 12 meses y al 3,85% TAE, una de las mejores ofertas que además es de una entidad de solvencia fuera de dudas.

En deuda pública a menor plazo, existen en España las Letras del Tesoro. En concreto, el plazo mas habitual es el de 12 meses aunque pueden ser de hasta 18 meses.

A plazos mas largos existen las obligaciones del Estado, que se emiten usualmente a 10 y 15 años.

A ello contribuye la estabilizacion de los tipos de interes en los mercados financieros y al alza, las crecientes necesidades de liquidez del Tesoro Publico, que se estiman en 100.000 millones de euros, vamos que hay que pagar los planes E, es decir, los bordillos y otras “innovadoras” inversiones. En fin, prometedoras inversiones del erario publico con el dinero de todos los inversores, incluidos los chinos, para sufragar las innovaciones de los politicos que buscan la eficiencia no en los AVE a Cantabria o Huesca, sino la eficiencia electoral.

En fin, si no se quiere financiar los desmanes de la gestion pública, siempre se puede meter el dinero en la cosa privada como es un deposito bancario más rentable posible.