La rentabilidad de los Bonos del Estado ha dejado de aumentar en los últimos meses. Ayer se subastaron letras del Tesoro a 3 y 6 meses y la rentabilidad bajó hasta el 0,93% y el 1,38% respectivamente, lo que indica que la deuda pública española está ahora más estabilizada y no está acechada por la especulación en contra y que los inversores la ven suficientemente garantizada. Y esto teniendo en cuenta que la situación de la deuda pública de Portugal llevará al pais vecino a su rescate por la Unión Europea, pero los mercados de deuda publica no creen que esto tenga que afectar a España.

La rentabilidad de los bonos y obligaciones del Estado en su última subasta del 2011 ha sido:

• Bonos del Estado a 3 años…. 3,254%
• Bonos del Estado a 5 años… 4,389%
• Obligaciones del Estado a 10 años… 5,162%
• Obligaciones del Estado a 15 años… 5,953%
• Obligaciones del Estado a 30 años… 5,875%

Sin duda, el año 2011 ha marcado una mejora de la cotización de los bonos del Estado en el mercado debido, sin duda, a la mayor solidez de las medidas gubernamentales al encarar los problemas principales que no son otros que la falta de dinero en las arcas publicas, ya sea por pensiones, seguro de desempleo, funcionarios  públicos, etc.

Una mayor confianza en los Bonos del Estado, se traducirá en una menor rentabilidad y, por tanto, en una pérdida del atractivo de los bonos del Estado respecto a depositos bancarios como el Deposito Top del Banco Popular 12 meses o la Cuenta Naranja de ING.

Los bonos del Estado y las obligaciones del Estado viven un periodo de alta volatilidad en el mercado de deuda pública por la crisis de la deuda griega. La rentabilidad de las obligaciones del Estado a 10 años se fijó en la última subasta de marzo de 2010 en el 3,864%. El tipo de interés de las obligaciones del Estado a 30 años, es del 4,811%, lo que representa el plazo más largo en deuda pública del Tesoro Público español y la mejor rentabilidad. Aunque las emisiones a largo plazo tienen los riesgos del plazo en que se invierte con un fuerte riesgo de fuerte inflación y consiguiente subidas de tipos de interés que provoca mucha volatilidad en el precio de las obligaciones del Estado, ya que el precio se mueve a la inversa del tipo de interés del momento.

Los bonos del Estado, que son a 3 y 5 años tienen una rentabilidad bastante menor, pero en contrapartida su plazo más corto evita esa fuerte volatilidad que puede llevar a bajo rendimiento suponiendo que se quiera vender el bono del Estado antes de su vencimiento. La elección entre letras, bonos u obligaciones dependerá del horizonte de inversión, el tiempo en que el inversor prevea que puede estar invertido, y diversificar por plazos, no meterlo todo a largo plazo, ni todo a corto con una nula rentabilidad. Y, por supuesto, no todo termina en la deuda pública.

Tambien hay cuentas y depósitos bancarios con una buena rentabilidad como la cuenta Azul de iBanesto al 3,40% los 4 primeros meses da una rentabilidad similar a la de un bono del Estado a un plazo mucho menor y con una solvencia alta aunque siempre inferior a la del Tesoro Publico.

Otras ofertas de cuentas y depositos de caja y bancos solventes para aprovechar en 2011:

• ING Cuenta Naranja al 3,30% TAE (4 meses)
• Deposito TOP bancopopular-e al 3,65% TAE a 12 meses